根據5月底國家外匯管理局最新披露的外匯合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況，國內30余家基金公司集體獲批QDII新增額度。額度此后，擴容開(kāi)門(mén)華夏基金、立竿國泰基金迅速行動(dòng)，見(jiàn)影華夏納斯達克100ETF、熱門(mén)華夏標普500ETF、產(chǎn)品國泰標普500ETF及其聯(lián)接基金等熱門(mén)QDII產(chǎn)品已由閉門(mén)謝客轉為開(kāi)門(mén)迎客，迎客重新開(kāi)放申購業(yè)務(wù)。外匯

業(yè)內人士透露，額度目前投資者對于跟蹤美股納指以及東南亞等新興市場(chǎng)的擴容開(kāi)門(mén)QDII產(chǎn)品需求較為旺盛，QDII產(chǎn)品普遍面臨外匯額度不足與市場(chǎng)需求旺盛的立竿矛盾。對于有限的見(jiàn)影外匯額度，基金公司一般會(huì )綜合QDII產(chǎn)品銷(xiāo)售情況、熱門(mén)市場(chǎng)表現、產(chǎn)品培育方向等多方因素進(jìn)行分配。

多家公募新增QDII額度

5月31日，國家外匯管理局發(fā)布了截至5月末的最新一期合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況表。對比4月末的獲批情況來(lái)看，此次30余家公募機構獲得新增QDII投資額度。

其中，易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、摩根資產(chǎn)管理、華安基金、富國基金、天弘基金、華泰柏瑞基金、國泰基金、銀華基金、匯添富基金、大成基金、景順長(cháng)城基金、中歐基金、中銀基金、長(cháng)城基金、工銀瑞信基金、宏利基金新增QDII投資額度5000萬(wàn)美元；西部利得基金首次獲批5000萬(wàn)美元QDII投資額度。

此外，南方基金新增QDII投資額度4000萬(wàn)美元；建信基金、申萬(wàn)菱信基金、浦銀安盛基金、永贏(yíng)基金新增QDII投資額度2000萬(wàn)美元；國投瑞銀基金、招商基金、融通基金、平安基金、創(chuàng )金合信基金、東方基金新增QDII投資額度1000萬(wàn)美元。

此次新增QDII投資額度之后，易方達基金的累計獲批額度高達77.30億美元，居公募基金公司之首；華夏基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金緊隨其后，累計獲批額度分別為67.30億美元、43.30億美元、42.40億美元、37.20億美元。

“輸血”熱門(mén)產(chǎn)品

今年以來(lái)，海外投資持續火熱，多家公募機構相關(guān)人士向中國證券報記者反映，旗下的QDII產(chǎn)品長(cháng)期面臨外匯額度不足的情況。

Wind數據顯示，僅5月以來(lái)，易方達原油LOF、景順長(cháng)城納斯達克科技市值加權ETF、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、南方基金南方東英銀河聯(lián)昌富時(shí)亞太低碳精選ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF等場(chǎng)內QDII產(chǎn)品多次提示二級市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險，QDII產(chǎn)品普遍面臨外匯額度不足與市場(chǎng)需求旺盛的矛盾。

截至6月4日，超過(guò)半數以上的QDII產(chǎn)品仍處于暫停(大額)申購狀態(tài)。不過(guò)，在5月底國家外匯管理局新批QDII投資額度之后，已有基金公司迅速響應，將旗下熱門(mén)的QDII產(chǎn)品由閉門(mén)謝客轉為開(kāi)門(mén)迎客，可能已對新增的外匯額度分配使用。

6月3日，華夏基金發(fā)布公告稱(chēng)，為滿(mǎn)足投資者的投資需求，公司決定自6月3日起恢復辦理華夏標普500ETF(QDII)、華夏納斯達克100ETF(QDII)的申購業(yè)務(wù)；6月4日，國泰基金宣布，公司決定自6月4日起恢復接受單個(gè)基金賬戶(hù)對國泰標普500ETF發(fā)起聯(lián)接(QDII)單日累計金額5萬(wàn)元以下(含)的申購及定期定額投資業(yè)務(wù)申請；自6月5日起，國泰標普500ETF恢復申購業(yè)務(wù)。

根據此前披露的基金公告，為保護基金份額持有人的利益，保障基金平穩運作，華夏標普500ETF(QDII)、華夏納斯達克100ETF(QDII)分別于3月6日、4月10日起暫停申購業(yè)務(wù)、國泰標普500ETF及其聯(lián)接基金(QDII)5月7日起暫停申購業(yè)務(wù)。今年1-2月，華夏標普500ETF(QDII)還因二級市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，多次出現較大幅度溢價(jià)。

華南某公募人士向中國證券報記者透露，基金公司在分配有限的QDII投資額度時(shí)，會(huì )綜合考慮產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況、市場(chǎng)表現、產(chǎn)品培育等多方因素?！暗谝?，參考產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況，公司主要是想把額度用的更充分一些；第二，市場(chǎng)表現方面，公司主要根據對各個(gè)國家市場(chǎng)或者產(chǎn)品品類(lèi)當前的估值以及下一步的市場(chǎng)走勢判斷來(lái)決定分配情況，如果相關(guān)市場(chǎng)目前已處于高位，就不會(huì )再新增額度了；第三，產(chǎn)品培育主要是基于公司完善產(chǎn)品線(xiàn)、培育‘長(cháng)?！贩N的需求，因此即使部分QDII產(chǎn)品短期市場(chǎng)熱度不高，公司可能也會(huì )適當傾斜額度，以期做大產(chǎn)品?！?/p>

多元配置分散風(fēng)險

中國證券報記者采訪(fǎng)多家基金公司了解到，目前國內的QDII產(chǎn)品以指數基金為主，投資者對于跟蹤美股納指以及東南亞等新興市場(chǎng)的QDII產(chǎn)品需求較為旺盛。

“一方面，去年以來(lái)，相比國內其他類(lèi)型公募產(chǎn)品，QDII產(chǎn)品的投資業(yè)績(jì)整體較好，收益才是決定資本流向的‘指揮棒’，因此投資者自然對這類(lèi)能夠帶來(lái)實(shí)在收益的產(chǎn)品有配置需求；另一方面，隨著(zhù)國內資本市場(chǎng)發(fā)展和投資者成熟度提升，資產(chǎn)配置的理念得到廣泛的傳播，投資者會(huì )通過(guò)布局與國內市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較低的QDII產(chǎn)品，實(shí)現分散投資、對沖風(fēng)險?！睖夏彻挤治鰩煴硎?。

隨著(zhù)QDII產(chǎn)品類(lèi)型的日益豐富，境內投資者參與境外資產(chǎn)配置擁有更多的選擇。華泰柏瑞基金總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理柳軍認為，或可從以下幾個(gè)方面尋找跨境投資的機會(huì )：科技創(chuàng )新、美元利率下行背景下的新興市場(chǎng)、全球產(chǎn)業(yè)鏈轉移與重構、人口紅利、相對成熟穩定的境外市場(chǎng)以及匯率變動(dòng)。

對于個(gè)人投資者而言，柳軍建議，首先應考慮分散投資，以多元資產(chǎn)配置為目標謹慎選擇投資標的?！半m然部分境外市場(chǎng)在過(guò)去一兩年有較好表現，但并不建議投資者將過(guò)多的資金用于配置境外資產(chǎn)，跨境投資應主要起到豐富和補充投資組合收益來(lái)源的作用?！彼f(shuō)。

其次，在參與跨境投資時(shí)，柳軍表示，可選擇QDII-ETF為主要工具，ETF的持倉資產(chǎn)透明度通常較高，便于投資者了解具體投資方向。

（王鶴靜）